蓝思科技150亿定增收官,14家机构账面浮盈65亿

 


转载自微信公众号湘股策(xiangguce)

 

全球消费电子领域龙头企业蓝思科技,150亿定增项目终于尘埃落定。


1月7日晚,蓝思科技披露发行情况报告书,此次增发对象最终确定为14家,总计发行约5.90亿股,发行价为25.44元/股,募集资金总计150亿元。


共有14家机构参与了本次定增,其中不乏中金公司、新加坡政府投资有限公司等国内外知名机构。


早前披露的定增方案显示,募集资金将集中投入主业,包括位于长沙(二)园区的智能穿戴和触控功能面板、车载玻璃及大尺寸功能面板、3D触控功能面板和生产配套设施的建设项目,工业互联网产业应用项目,及补充流动资金。


蓝思科技表示,通过此次定增,蓝思科技将进一步提升消费电子零部件产能,巩固自身在细分领域内的领先地位,同时把握住智能汽车、智能穿戴等下游行业带来的新市场。


待募投项目达产后,预计将增加公司年营业收入131亿元,毛利润36.33亿元,公司业绩有望步入新的增长期。

 

 

14家实力投资人竞相入股


参与本次定增的机构阵容堪称豪华。公告显示,本次发行共计获得211名意向投资者询价,包括基金公司、证券公司、保险机构、期货公司、QFII、其他机构投资者、自然人等。最终,14家定增对象获得认购。


发行情况报告书显示,14家定增对象中,中金公司、中国国有企业结构调整基金、华融资管加上湖南财信精进股权投资、长沙领新产业投资,5家国资企业合计揽下了近90亿元的定增份额,占本次定增总额的60%。


长沙领新产业投资认购了1.97亿股,获配金额近50亿元。


中国国有企业结构调整基金认购份额紧随其后,获配金额约14亿元;中金公司获配金额13.30亿元。


尤为引人关注的是,新加坡政府投资有限公司获配13.10亿元,该公司系新加坡政府投资公司(简称GIC)的子公司。


公开资料显示,GIC成立于1981年5月22日,是新加坡最大的国际投资机构,其主要任务是管理新加坡的外汇储备,跨出新加坡国界向海外投资。


GIC一直被称为“亚洲最大及最神秘的投资者”,目前管理的资产超过千亿美元。


参与本次定增的还有易方达、诺德、富国和朱雀4家公募基金,券商机构除了中金还包括招商证券。


认购名单中,还有宁波君济和深圳中均达两家投资机构,牛散、自然人邓克维也参与了本次定增,获配金额高达4.5亿元。


根据规定,上述14家机构认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。


此次定增价格为25.44元,对比1月11日蓝思科技午盘收盘价36.36元,参与定增的14家机构目前账面浮盈高达43%!

 

 

150亿募资追逐行业新风向


蓝思科技本次实施150亿元定增,除了继续加大消费电子领域投资外,更大的投入方向放在汽车电子领域。


近年来,随着5G、蓝牙5.0、云计算等技术的进步,可穿戴设备处于高速发展、快速增长的状态。IDC数据显示,全球可穿戴设备市场从2014年的0.28亿部增长至2019年的3.365亿部,2024年出货量预计将达到5.268亿部,且将拓展至医疗、导航、健身、小视频等更多应用场景。


针对可穿戴设备市场展现出的良好前景,此次定增,蓝思科技将使用募集资金12.79亿元投向智能穿戴和触控功能面板建设项目。该项目总投资额为15.15亿元,建设期24个月。项目达产后,将实现年产智能穿戴设备零组件900万个,助力公司成功把握智能穿戴设备的增长风口。


另一方面,汽车行业的智能化升级,仍处于早期阶段,渗透率存在较大的提升空间,该块市场增长呈现明显加速倾向。


伴随着汽车行业电动化、智能化的大趋势,汽车电子化程度得到全面提升。据wind研报预计,2020年,需要数字化多屏互动的智能驾驶舱渗透率有望达到30%—50%;2030年,汽车电子占整车成本比重有望达到50%。


在电子化程度不断加深的过程中,车载显示设备出现了朝着大屏、多屏方向发展的显著趋势,而与屏幕配套的防护玻璃市场需求,也随之不断增长。


数据显示,截至今年上半年,蓝思科技车载玻璃及大尺寸功能面板在手订单金额为30.39亿元,已超过2019年全年销售额的80%,在手订单充足。


国联证券近期发布研报称,“凭借公司在消费电子领域的深厚积累,以及与特斯拉持续的深度合作,有望进一步渗透进入其他汽车大客户,在车载电子领域站上新的台阶。”


此次定增中,蓝思科技将投入42.52亿建设车载玻璃及大尺寸功能面板项目,项目建设期24个月,达产后将实现年产车载及大尺寸功能面板3719万件。


公司管理层称,该项目将有效加深蓝思科技与特斯拉、宝马、保时捷的合作,进一步满足客户需求,同时对其他车企形成示范效应,导入更多汽车或其他行业的客户。


对新风口的布局,拉开了蓝思科技产业整合的大幕,公司全产业链配置格局渐显。除此之外,在原有智能手机防护屏等优势领域,公司也拟加大产能、优化工艺,加强技术储备,掘深行业护城河。

 

 

屡屡提前卡位实现高增长


屡屡提前布局,成为蓝思科技引领消费电子潮流,实现高增长的关键。


2015年,在3D曲面玻璃势头渐显时,蓝思科技及时启动49亿定增项目,投向蓝宝石生产及智能终端应用、3D曲面玻璃生产两大项目。


据玻璃杂志统计,2015年至2019年,3D玻璃在我国智能手机市场的渗透率由0.8%上升至32.5%。


前期3D玻璃项目的成功,不仅为蓝思科技带来了较大的经济效益和行业地位的提升,同时也使得公司有效拓宽了客户资源,构建起了包含苹果、三星、华为、OPPO、VIVO、小米等国际知名品牌在内的优质客户矩阵。


2017年,蓝思科技发行48亿元可转债,募集资金投向外观防护玻璃和视窗防护玻璃两个项目。在进一步扩充3D玻璃产能的同时,公司成功将业务拓展到了汽车电子市场。


自2018年开始,蓝思科技陆续实现了对特斯拉、宾利、宝马、保时捷等汽车行业知名客户的销售,紧跟智能汽车设计潮流,视窗防护产品在车载中控、后视镜、导航仪等部件上得到成功应用。


目前,蓝思科技已为特斯拉连续供货超两年,且该领域需求正呈现不断增长的趋势。公告显示,蓝思科技2019年大尺寸防护玻璃产品销量达到37.94亿元,较往期同比增加39.32%;2020年上半年,大尺寸防护玻璃销量达到23.29亿元,同比增加40.22%。


2019年,蓝思科技总收入为303亿元,同比增长9.16%;净利润达24.7亿元,同比增长287.56%。


2020年前三季度,蓝思科技续写高增长,营业收入达到261亿元,同比增长26.64%;净利润为34.3亿元,超过去年全年,同比增幅高达209.63%。


太平洋证券在近期发布的研究报告中称,公司三季度业绩的大幅增长,充分体现了公司在客户积累、产能储备、技术和交付能力等诸多方面的竞争力和优势,这些特质是公司能够长期、稳定获得核心客户订单的基础。

 

 




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